中国金融机构里的那些事儿

在我最初接触金融行业相关业务工作的时候,最让我兴奋不已的当属是中国当代最具特色金融机构之间的故事,它们各有所长、各施所长,一起撑起了中国经济高速增长的40年。

中国金融机构里的那些事儿

古有魏源的“师夷长技以制夷”,似乎中国的领导者们从很早的时候开始就有着虚心好学的优良传统,一方面我们参考了西方金融进化体系里的产物,另一方面我们结合着自己的实际情况,走出了属于我们自己的特色金融之路。

老样子,下面我通俗地说说这些推动着经济高速发展的金融机构,它们都是谁?有着什么样的特殊技能?互相有着什么利益关系?

01、金融机构分哪几类

国内主要的金融机构,有三个:银行、证券公司和保险公司,它们分别隶属银监会、证监会和保监会监管。

其次国内的金融机构有信托公司、基金公司(私募和公募)、资管公司和租赁公司(金融和融资租赁公司)

最后算是非主流的,就是一些基金子公司,保险资产管理公司、小额贷款公司、汽车金融、消费金融等。

这里主流和不主流的划分,只是根据非从业者日常生活中,名词出现的频率来区分的。没有任何抬高和贬低的意思。

02、金融机构都有哪些特殊技能

银行

在说银行之前,我们先说说银行的发展历史:1978年前,中国还没有真正意义上的银行,中国人民银行也只是财政部的一个下属单位。1979年,农业银行、中国银行才相继从中国人民银行中剥离出来。

1984年国务院授权中国人民银行仅仅执行中央银行的职能,原商业银行的业务移交给新成立的中国工商银行。其他股份制银行光大、招商、民生等也是在90年代才成立。

从历史上的阐述不难看出,银行在中国是隶属于国家的,所以监管部门赋予银行金融届最最最厉害的技能:吸收公众存款。在中国只有银行会这个技能,其他的金融机构都不能,具有排他性。

然而银行第二个厉害的技能就是发放贷款,这个技能虽然不只是银行一个有,但也只有少数金融机构拥有,结合着第一个技能,银行能把存贷款这套组合拳打出来,利润稳坐金融行业第一把交椅。

说到存贷款关系,我们顺便介绍一些银行的业务类型,商业银行的业务主要分为两种:表内业务和表外业务。

这里所说的表,就是资产负债表,这张表上记录着企业的主要业务,让我们能直观地看到企业的运转是否健康,有哪些风险。

表内业务指的就是在银行资产负债表中反映出来的业务,而表外业务就是不在里面反映的业务。

通过拆解银行的资产负债表,我们能发现在资产一栏里,与央行(例如存放准备金)、与同业(例如在其他银行存放款项)等放贷业务、自营投资(例如贵金属、衍生金融投资)业务都在这里,对银行来说,放贷出去的钱和银行自己投资的钱,都属于银行的资产。而银行和央行或者同业间的存款业务,则属于负债。

这是我们日常生活接触最多的业务,也是银行主要的业务,所以被称作为表内业务。

除此之外,银行还有大量不能反映在资产负债表上的业务,这些业务被称为表外业务,也被称为中间业务。一般指的是不构成银行表内资产表内负债,但能形成银行非利息收入的业务。

简单地理解,这都是银行的一些“小副业”,银行的表外业务主要有下面这些:

信用类业务:票据、信用证、保函等
承诺类业务:贷款承诺函等
委托类业务:委托贷款、代理清算、代收代付、代理产品销售等
咨询类业务:金融顾问服务等
其他类业务:保管箱等

有人或许会问,为什么会有银行表外业务的产生?银行为什么会接这些小副业?

很简单,因为银行服务范围的拓展。最初的银行只有揽储放贷的业务,但是随着银行规模的不断膨胀,银行在经济生活中的地位不断提升,人们逐渐倾向于通过银行来作为一个安全的第三方交易者。

外国的银行之所以估值这么高,全靠其强劲的表外业务(中间业务)支撑起来,逐渐来看银行不再只是一个收割机利差的工具,而是一站式的金融服务中心,这个名字是不是很耳熟?是的,随着支付宝、微信支付这些第三方交易支付工具的快速崛起,很多本应由银行承担起来的金融业务,都被这些互联网产品瓜分了。

这当中的爱恨情仇,在星球#互联网金融 这个标签下都有仔细说过。

证券公司

外国称之为投行,中国我们俗称券商,证券公司也是有牌照的,它的独门技能就是可以在交易所买卖股票的权限,以及允许一切关于证券承销、保荐和经纪相关的业务。

简单来说,就是买卖股票,只能在证券公司里面操作,不允许在其他地方。关于证券公司的详细业务介绍,可以在星球里查#行业分析-证券行业#

信托公司

信托公司也称为影子银行,为啥呢?因为它和银行一样,可以发放贷款,它发的是信托贷款,但需要注意的是,信托公司不能像银行那样吸收公众存款。

另外信托公司还能从事其他投资股权,投资债券等业务,中国的信托比较特殊的比较狭隘,和外国的信托有所不同,具体行业里的详细分析,可以在星球里查#行业分析-信托行业#

听完介绍,大家或许会觉得信托公司挺鸡肋的,为啥行业比较狭隘,没啥特殊技能,但却能产生并蓬勃发展?下面由我给大家说说信托行业的发展:

当时很多企业在银行拿贷款是比较难的,一方面它们的资质不够。另一方面,银行囤积了大量的存款,它贷不出去,为什么贷不出去?因为有大量资质不够的企业贷款,它也不敢贷。

说实话,银行也不是不敢贷,是上级的监管机构不允许它贷,监管机构会要求银行信贷质量必须要达到一定的标准,信贷规模不能超过多少。

所以,银行也挺尴尬,它只能干着急,有钱也不能把钱贷出去,上级监管机构各种各样的指标让它贷不出去,只能干着急了,挣钱的机会摆在那,但它只能干看着。在这种背景下,信托公司应运而生。

信托公司没有银行牌照,但它具有投融资的职能。

最早期出现信托公司的时候,它们都是银行小弟,银行说你过来,我给你安排一个活,我给你有融资需求的公司,你把钱借给它;当然我也给你提供钱,说白了我就是要一个壳子,信托就是一个通道,一方面我给你提供出钱的人,另一方面我给你提供借钱的人,我在你这儿走一笔账,以你的名义走,这样就能规避我的监管。

所以很多信托公司,也称之为通道公司。

资产管理公司

又称AMC公司,它的独门秘技,就是处置不良资产,早些年资产管理公司成立的目的是为了减轻银行负担,优化结构不良率,推动银行改革上市,轻装上阵。

四大资产管理公司成立之初是设定了10年存续期的,资产处置完毕后解散。之所以没有解散,可以看出中国做不良资产业务是很有市场的。事实如此。

其实银行也有自己的不良资产管理部门。但是所谓术业有专攻,如果付出的多于收获,外包是最终的选择。当然银行受不良率限制,卖给资产管理公司降不良率立竿见影。

市场上常有一句话很有意思:没有不值钱的资产,只有没谈拢的价格。因为你是外行,所以你觉得不良资产没有价值。

汇总一下,我们通过表格来纵观银行、信托公司、证券公司、基金公司和资管公司的能力辐射程度(因为基金公司没啥很牛的技能,就不展开来说了):

补充几点:

1、银行不能向企业投资,是指股权投资,即不能成为企业股东,因为银行是负债经营,钱只有小部分是自己的,大部分是储户的。而买债券是债权投资,相当于借钱给企业,这是银行正常业务,所以银行有债券投资的能力。

2、银行为实业提供融资服务,实业为银行提供利润来源。如果金融机构直接投资实业,前者将会利用自身的资金、信息等优势与其它实业企业形成不平等竞争,从而,不利于实业的整体发展,最终也不利于金融机构自身的风险防范和健康发展,所以银行不具备投资实业的能力。

中国金融机构里的那些事儿

就这么看,信托是综合能力最强的,除了银行公众吸存的排他技能,它几乎是技能点满上的状态。

既然有些事,你能做,我不能做,我能做的你又不能做,这就会导致社会上一些相辅相成的组合拳模式,金融说到底就是给融资方弄到钱,如何以最低的成本去弄呢?这里面就是各机构之间的窍门了。

03、各机构间的利益关系

下面我们就来讲讲,银行和信托业务是如何在实际业务中相辅相成的,尤其是发放贷款的时候:

1、首先银行在发放贷款的时候,一般是直接发放到企业的,这个无需质疑;

2、信托发放贷款,是会成立一个信托计划

我们以地产融资为例(因为地产融资规模大,涉及产业链复杂),举例说明一下这背后到底是如何组成利益关系的。

比如A公司需要在B市搞个楼盘,正常来说,A公司会成立一个项目公司,目的是项目结束后立马注销,没有其他麻烦,起的是隔离的作用。但是盖楼需要钱,这个项目A1公司就会以它的名义去融资。

A1公司的项目负责人会先去银行融,为啥?因为银行是唯一一个可以吸收公众存款的金融机构,它吸收存款的成本很低,所以放贷也是最低的,能从银行拿那是最好。

负责人找到行长说要弄个小5亿,用来做地产开发,行长一看A1公司这啥玩意儿,贼埋汰直接打发掉,没想到负责人说我们是A公司的全资子公司,这下把行长直接整傻了。

行长一看是A公司,资金雄厚,这生意好做,立马叫人做尽调,走审批,然后一段时间后,钱就到手了。负责人拿钱盖楼,造完房子就卖楼,卖了还钱还利息。

但是另外一种情况,假如这是个小银行,行长了解情况后只能摇头,和负责人说咱这是有钱,可是这贷款不能放啊,为啥?因为一般的风险资本会有监管,监管要求银行注册资金/风险资本计提要大于12.5%,也就是银行注册资金1千万,只能允许加8倍的杠杆,借出风险资本8千万,尽管现在银行里有5个亿。

这个时候项目负责人急了,没有钱这可怎么办,拜托行长看看有没别的办法。行长跟负责人说,你可以找信托过渡一下,建立一个信托计划,银行放款给信托计划即可。

为啥不找证券公司,因为它不能发放贷款呀,只有银行和信托公司可以。

但问题又来了,为什么放给个人不够,但是放给信托计划就可以呢?因为放给信托计划不属于发放贷款,在银行会计科目里,这属于应收账款类投资或者持有至到期投资,风险资本计提程度就不一样了。

这种情况下,融资方和资方其实和信托公司没啥关系,信托公司权当是一种融资通道,所以也叫通道公司。

其实负责人直接找信托去做融资也是可以的,但是信托公司没有吸收存款的功能,所以只能找外面的人买信托产品,钱够了就放款,而且还只能私下卖,毕竟这不是公募产品,另外这个产品的收益率还要比市面上的理财产品高,不然没人来买呀,加上信托公司的一些管理费,这里就是所谓融资成本。

另一方面,银行为信托提供代销、托管、咨询等服务合作,目前开展最广泛的就是银信理财合作。

以上就是中国金融机构当中:银行、证券公司、信托公司和资产管理公司之间的区别,了解它们在各职能范围里的主要业务,有利于我们更好地了解金钱世界。

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